Kevin2021-02-20 10:36:25

同学你好！

1.原本是建立回归方程的，也就是形如y=b0+b1x。Time-Series Misspecification是指，错误加入了滞后项的因变量（或者因变量的方程），从而变成了时间序列的方程，即形如y_t=b0+b1x+y_t-1。或者是自变量有误，以至于和残差项相关，违反了回归的假设。

2.forecast the past举个原版书的例子，用当年年末的P/B和市值去“预测”当年年末的收益。假设当年股价一直涨，B是不变的，那么P/B上升；市值也会上升，自然当年年末的收益也会上升。所以这个模型只是在陈述事实，不是预测未来。如果用这个模型，在年末根据中国平安的P/B和市值，预测当年中国平安的收益，其实就是在预测过去。所以称为forecast the past。

我们再看一下一般的量化建模，根据当月月末因子打分，预测下月的收益，这种才是预测。


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