Chris Lan2021-02-14 20:44:21

同学你好
DCF模型是未来现金流折现，这个题之前说的是过去5年的股利，所以这是历史数据，并不是未来现金流，最近的一年已经收到的股利是9元，估值当时从当前时点开始，收到9元股利之后，就是当前时点，所以就是站 在这个点上估值，未来第一阶段以14%的速度增长6年，之后就是一个H-MODEL，以10年的时间内下性下跌。

He considers Tata Chemicals to be an average growth company, and estimates Stage 1 (the growth stage) to be 6 years and Stage 2 (the transition stage) to be 10 years.
这里的第五年的股利是历史上的值，也就是最近一年收到的股利，站 在当前时点，这就是D0的概念。