赵同学2021-02-01 16:12:07
赵同学图中PVGO这部分的求法，是跟H model一样是么？求三角形面积即可？
回答（1）
Chris Lan2021-02-01 16:48:08
Chris Lan同学你好
两者完全不是一个逻辑。除了都有一个三角形之外，没有任何联系。我建议你再去听一下网课。通常来说基础班是要多听几遍的，听一遍理解不了，记不住是很正常的。我们都是这么一级一级考过来的，我们能理解。
PVGO是根据逻辑上我们的估值可以分为两部分，一个是永远不增长的部分，另一块是未来增长的现值，也就是说求PVGO是用倒挤的方式算的。这个直接求不出来，只能倒挤，就是用股票的估值V0，再减去一个永远不增长的企业价值，即E1/r（永续年金），剩下的就是那块PVGO。
而H-MODEL是多阶段的股利折现模型的一种变体，他的那个三角是前面一阶段股利增长率线性下降的那部分。
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