汤同学2021-01-14 23:09:54
第4题，没看懂。C选项为什么是正确的？ 还请老师用中文翻译、并解释一下，非常感谢！
回答（1）
Sherry Xie2021-01-15 18:37:00
Sherry Xie同学你好，首先翻译一下题干中的话： 如果分析师认为利率的波动性变高的话，callable bond的OAS会上升。
这句话是错误的，因为波动性上升，影响的是call option, option value会上升。
Option value上升，意味着发行者很有可能行权。 因此需要给与bondholder更多的补偿（higher OAS indicates better compensation for risk）这句话是正确的~
而OAS是剔除权利后的spread, callable bond剔除一个更高价值的call option后，OAS是biased downward.
希望我的回答对你有帮助噢~
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