橘同学2021-01-09 19:36:17
橘同学老师您好，计算mark-to-market都是站在dealer的角度算远期合约估值的嘛？
回答（1）
Johnny2021-01-11 13:54:12
Johnny同学你好，mark-to-market是站在投资者角度算估值的，但是bid与ask price是dealer报出的价格，因此买卖价格的方向是以dealer为准，投资者如果要买货币，就要用ask price，因为投资者买货币相当于dealer卖货币；投资者要卖出货币就要用bid price，因为投资者要卖就相当于dealer要买。
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也就是说算mark-to-market最后算Vlong Vshort都是dealer的角度？其实Mark-to-market到底是Vlong还是Vshort就等于投资者刚开始想要买卖的方向对吗？因为这个方向定了，投资者对冲是相反方向，dealer的买卖方向又是投资者对冲方向的反向。
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同学你好，mark-to-market value是盯市价值，它是假设投资者签一份与当头寸相反的远期合约来进行平仓后看一下损益是多少。比如投资者一开始long了某个货币的远期合约，那么在t时间点他会short这个货币的远期合约来看看当初这个合约是赚还是亏。假设当初投资者是long了远期合约，那么在t时间点算的盯市价值就是Vlong。比如本题中投资者想对冲掉NZD的多头风险，因此他就short了NZD的远期合约，于是一开始它的远期合约头寸是short，那之后要求盯市价值的话他就需要long NZD的远期合约来进行平仓。Long一个货币用的是ask price，因为投资者要long相当于dealer在short，而bid和ask是站在dealer的角度来看的。
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