12021-01-05 18:22:15
1这里二时点 market swap rate是百分之五 那三时点就不是百分之五了啊 所以收益也不是都是百分之一啊 所以要怎么算settlement？可以给个公式么谢谢
回答（1）
Kevin2021-01-06 11:21:25
Kevin同学你好！
这里的估值思想是签一份反向swap合约，然后每笔现金流轧差，折现到估值时点。
2时点，market swap rate是6%，说明如果签反向合约，每个时点的利率都是6%，那么轧差后，折现到当前时点，就是合约的估值。
具体方法老师视频里已经讲了，没问题的。
3时点的估值，要看3时点的market swap rate，这时候现金流少了一笔，利率也会变化，需要具体问题具体分析。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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所以没给折现到三时点的B1和B2所以求不了三时点market swap rate 对吧谢谢
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同学你好！
是的。
通常估值都是估当前时点，不会估未来时点，因为不知道未来市场的swap rate会如何变化，因此对当前时点的估值才是有意义的。
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那老师说每年都挣1%是错的吧 因为不知道后来的market swap rate
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同学你好！
签一个反向合约就相当于锁定了未来的fixed swap rate，所以两者的差值一定是1%，站在当前时点，相当于每年赚1%。
你说的是不同时点，但老师的意思是在当前时点每年赚1%，注意区别哈。
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签一个反向合约怎么理解呢 为什么每个时点market swap rate都是6% 是和 interest rate swap pricing有关么谢谢
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同学你好！
1.反向合约：比如你买入股票，成本是100元，当前价格120，那么浮盈怎么看？假设“卖出”，也就是签一个反向合约，卖出价格是120，那么浮盈就是20。那么衍生中的估值就是：反向合约价格-合约初始价格，折现到当前时点。
2.market swap rate：比如6%，假设现在签一个反向合约，以market swap rate进行交换，所以每期的现金流是固定的，都是6%。这是swap合约约定的。那么估值按照的就是1中的思路。两者做差，折现到当前时点。
market swap rate就是根据当前市场利率得到的，也就是合约在当前时刻的pricing。
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