吕同学2020-12-13 21:12:43
吕同学老师，我有个问题，因为par rate=ytm=coupon，而swap rate=coupon rate=par rate，但是对于零息债券ytm = spot rate，但是对于零息债券，spot rate 与PR CR swap rate相等吗？我计算的时候发现不相等哎……是有些公式相等条件分 附息债和零息债券吗？
回答（1）
Sherry Xie2020-12-14 11:21:50
Sherry Xie同学你好， par rate是平价债券的YTM, 且平价债券YTM等于CR， 所以只针对平价债券 （并非零息债券）PAR RATE=YTM=SPOT RATE。
零息债券 Spot rate=YTM, 因为只有一笔现金流。
Swap rate又是另外一个概念，是利率互换合约的固定利率。
所以你说的几个利率是不可以混淆的，针对零息债券只有一个关系就是SR=YTM.
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