Leo Deng2020-12-02 22:26:09
Leo Deng老师想请问一下为什么股利, 回购, 还有增发新股为什么对FCFE和FCFF没有影响? 比如说, 通过增发新股融资拿到的钱确实是增加了cash flow available to shareholders, 也增加了公司的equity呀?
回答（1）
Chris Lan2020-12-03 08:54:38
Chris Lan同学你好
公司和股东的交易是不影响公司的FCFF和FCFE的。
发股利和回购是公司使用现金的用途，而自由现金流是公司可支配现金的能力。能力和用途不是一个概念。能力体现了发股利和回购的上限，但不代表我所有的可支配现金流都要用来发股利和回购。所以用途并不影响能力。就像我有100块钱的可支配现金，我用他买水，还是买饼干，都不影响我有100块钱的可支配现金。
另外我们在计算自由现金流的时候，我们是从cash received开始的，也就是从公司运营中收到的钱，因此这里面是不包含发新股得到的现金的。
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