Andrew2020-12-02 19:49:49
AndrewMock B下午题第49题。答案中提到，期权对冲中所需达到的股数为0.606，所以需要在Delta的基础之上再加上Gamma。然而这个0.606是怎么计算出来的呢？莫非是从看涨期权价值$9.23计算出来的？
回答（1）
Johnny2020-12-02 21:01:21
Johnny同学你好，这个是直接从delta+gamma得出的。Delta是对冲比率，是一阶导数，而gamma是二阶导数。你可以将delta视为债券中的久期，把gamma视为债券中的凸性。我们用delta来对冲，就好比用久期来估计债券价格变动；我们用delta+gamma来对冲，就好比用久期和凸性来共同衡量债券价格变动，后者比前者更为精确。所以此处用delta+gamma来做对冲比率是比纯粹用delta对冲更为精确。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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