金同学2020-12-01 14:28:22
金同学请问第107题老师讲解tracking error产生原因的第一条fees，说的是sponsor跟踪指数要收取运营费，这笔费用不是AP来支付的吗
回答（1）
Sherry Xie2020-12-01 18:14:25
Sherry Xie同学你好，虽然说sponsor支付运营费用，但是本质上ETF与指数之间的差异还是存在的，只不过最后Sponsor还把运营费传递给了AP。
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是的老师，ETF追踪指数造成的error确实存在，不过这道题A选项讲解时的错误原因是这笔service charge应该由sponsor支付而不是AP支付，那么到底是谁来支付这笔钱或者说A选项到底什么错误呢，谢谢。
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重新整理一下逻辑噢~
A选项是AP在一级市场交易中所支付的服务费，这个是不影响跟踪误差的，只有基金本身的运营费用会降低收益，从而产生跟踪误差，因为指数它是假设无摩擦市场，但基金实际运作是会有费用的。
AP在一级市场进行申购赎回时会产生交易费用，他会通过买卖价差来把这个成本转嫁给投资者，所以AP的交易费用并不是基金运作本身的费用。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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