珊同学2020-12-01 14:17:09
珊同学模考2：第25题 为什么要减去long term government bond yield 而不是减短期的。 而模考1：第32题 是加上短期的government bill yield
回答（1）
Chris Lan2020-12-01 17:53:00
Chris Lan同学你好
25题，GGM中的re，是一般的情况，如无特别说明，re是由long-term rf+ ERP构成。所以要减短期。
32题，这个人偏好使用FFM，这个模型是使用short-term rf的。
我来帮你总结一下，在CFA二级中，FFM，PSM，以及卡哈特4-factor模型都是使用short term rf的。
原因是建模人员在选择解释变量时，就是使用短期的rf。并没有什么特别的原因。
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