Johnny2020-11-30 14:08:12

同学你好
第15题。题目问的是Thibodeux在解释长期汇率均衡水平时所用的是哪个机制。Thiboduex说在三个机制中，他最有信心的机制是假设经常账户赤字在长期是会有上限的。Debt sustainability channel认为经常账户赤字在长期是会有上限的，如果国家持续不断地有大量贸易赤字，那么它最终会承担大量外债。一旦投资者认为这些外债已经不可持续了，那么他们就会抛售赤字国资产，赤字国货币会大量贬值，而货币贬值会改善贸易赤字，使得赤字变小。Flow supply/demand channel认为如果国家持续存在经常账户盈余，那么它的货币就会不断升值，如果持续存在赤字，那么货币就会不断贬值。Portfolio balance approach认为贸易赤字国的金融资产会转移到贸易盈余国，如果盈余国的投资者觉得他们已经持有了太多的赤字国资产，那么就会抛售掉这些资产，这会使得赤字国货币贬值。
第20题，问的是基于mid market quote的远期合约折溢价。那么就是要先基于mid market quote来计算出远期汇率，mid market quote就是bid与ask的平均值，然后将他根据covered interest rate parity计算出远期汇率后减去当前的mid market quote就能算出来了。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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