蔚同学2020-11-27 09:44:50
蔚同学百题组合case 1 第四题，为什么risk premium=P risk free-P risky？是因为RP等于RM-RF，所以价格大小就反过来吗？ 其次，麻烦老师在解释一下这道题，谢谢
回答（1）
Vincent2020-11-30 17:21:23
Vincent你好，不是的。
资产的表现和投资人的效用负相关，就是说当utility上升的时候，资产的表现变差。
那什么时候utility上升呢，我们知道效用与wealth反向。
所以这里的场景是：当我的收入降低时，没有钱去消费，从而使utility变高；此时我需要钱去消费，但资产的表现反而变低，不能帮助我。
因此这个资产属于bad consumption hedge, 因此投资它需要更高的要求回报，也就是更高的premium
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