Andrew2020-11-26 17:17:10
AndrewCase 5 第4题中说到，分红增多将令股价上涨，对股指远期合约的多方有利。但从股指远期合约估值公式来看，V(long)中的S(t)/[e^δc*(T-t)]部分，分母部分的δc如果上升，V(long)将会下降。是不是因为S(t)的上涨幅度超过了δc的上涨幅度，所以V(long)依然是上升状态呢？
回答（1）
Kevin2020-11-26 17:33:59
Kevin同学你好！
expected growth rate in dividends，也就是g。P=D0（1+g）/(r-g)，P对于g的变化很敏感，因此P会较大幅度上升，也就是S(t)上升幅度较大。
e^δc(T-t)基本是一个接近于1的数，因此S(t)的影响较大，所以V（long）上升。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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