季同学2020-11-25 18:52:48
季同学daniel ibarra这个case为什么第一第二题都是用无风险利率计算VND和CVA，后面第四题又使用spot rate对应的discount factor呢？到底什么情况下用什么利率我有点混乱，有什么统一的规则吗
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Sherry Xie2020-11-26 16:07:15
Sherry Xie同学你好，“后面第四题又使用spot rate对应的discount factor”这句话，什么意思，没看懂。
VND可以直接拿每一笔现金流*DF, 然后加总得到现值。
PV of EL= EL* DF。
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就是第四题用的不是无风险利率折现，用的是表格中用每一期spot rate所计算出来的discount factor来计算vnd和cva
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第一题和第二题也是用DF来折现的，DF在表二里，不是用risk free rate.
而且第四题是求IRR。
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我说的是case 7 daniel Ibarra的case，第四题不是您截图的那道题，不清楚您是看错了case还是百题版本不同，我这里第四题说的是floating rate note B4的估值。且第一第二题，老师讲解的时候用的并不是表格2给出的discount factor，而是用无风险利率3%直接进行的折现。
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我知道了，我看的是原版书课后题，你的是百题。 你等下，我看下百题这个case.
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好的，是这样的， 每一个时间点的Exposure是用risk free rate进行折现得到的（exposure is computed by discounting the face value of the bond using the risk-free rate and the number of years until maturity.）
计算PV of EL，需要拿EL乘上DF。
VND可以直接用每一期的CF乘上DF。
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