罗同学2020-11-24 23:48:05
罗同学请问 为什么在Fama- French 中Rf用的是short-term bill yield而在Macroeconomic model中用的是long-term bill yield呢 对于equity不应该都用long-term吗？
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Chris Lan2020-11-25 09:47:26
Chris Lan同学你好
这取决于建模人员的选择。FFM建模的作者在选择解释变量的时候，选择了就是short term rf，所以FFM要用短期无风险。在FFM基础上改进的PSM，也一样要用短期，再就是卡哈特4因子模型的RF也是短期的。
这个没有绝对，看建模人员自己的变量选择。并没有说equity一定要用长期rf来解释。
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那其他的模型用的都是长期吧
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同学你好
其他的都是长期。你只需要计这三个即可。
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