Leo Deng2020-11-24 06:11:26
Leo Deng老师想请问一下, 为什么这里operating income不用NI ＋ Int Exp ＋ Taxes?
回答（1）
Vito Chen2020-11-24 11:03:08
Vito Chen同学你好。
题目问的是“息税前的CFO”，按照你这个公式算出来的是EBIT。
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不是, 题目问的是比率, 我不明白的是分母部分也就是operating income, 题目直接用的表1的6,270. 为什么都做到文章后半段的题了, 还得回去看表1的数字? 而且还不等于NI + INT + TAX?
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因为NI+int+tax计算出来的不是题目要求的息税前的CFO啊，CFO是现金流的概念，NI是权责发生制下的净利润，两者本来就不同的。
二级是case题，有时候是需要回过头去找之前的内容的。
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老师你是不是没明白我问的是什么啊...题目问的的是比率operating cash flow before int and tax to OPERATING INCOME, 也就是CFO before Int and tax / EBIT 这个ratio, 我对分子没问题, 我就是不明白分母部分operating income的计算, 你也说了NI + INT + TAX算出来的是EBIT, 那么为什么这里算出来的数不等于表1的EBIT呢?
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OK，EBIT和operating income之间还有other income/expense。所以不一定是完全相等的。
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现在的问题不是operating income和EBIT之间差什么而是表2算的EBIT不等于表1的EBIT. 因为答案就是用的表1的EBIT当做operating income, 数值为6,270, 可是根据表2的数据我们算的4,038 (earning) + 1,930 (tax) + 1,169 (interest) = 7,137 (EBIT). 这两个数为什么不相等?
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表2里的都是现金流概念啊，EBIT是权责发生制下的。所以更不可能相同了。
并且就是因为有可能会产生other income，所以会不同，这也是原因之一，请仔细阅读我的回答。谢谢。
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