鸡同学2020-11-23 11:37:26
鸡同学这道题通过计算我也得出了欧元在未来升值，英镑在未来贬值的结论。可是为什么欧元在未来升值反而利率会更低呢？
回答（1）
Johnny2020-11-23 14:22:23
Johnny同学你好，从表格2我们能看出欧元的远期汇率是高于即期汇率的，这里是基于抛补利率平价理论。你有两个选择，第一个选择是你可以把本币兑换成外币进行投资，之后根据签订的远期汇率再将外币兑换成本币。第二个选择是直接使用本币在本国投资。根据抛补利率平价，这两个选择的收益应当相等，否则就会有套利机会，以此算出来的情况是汇率高的货币会存在远期贴水，也就是说利率高的货币，他的即期汇率会高于远期汇率，对于利率低的货币，他的远期汇率会高于即期汇率。当然考试不会让你把公式推导一遍，只需记住结论或者会带公式计算即可。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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从表格2是怎么一下看出欧元的远期汇率是高于即期汇率的呢？
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同学你好，表格2给出的是foward point，也就是远期利率-即期利率。举个例子，表格中给出了一个月的forward point，那你将即期汇率加上它之后就是一个月的远期汇率了，那你将即期汇率加上三个月期的foward point就是三个月期的远期汇率了。既然现在forward point为正，那就说明远期汇率是大于即期汇率的，如果foward point为负，那就说明远期汇率是低于即期汇率的。
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是不是因为一个货币的远期升水会吸引国外投资者去买入该货币，投资者买入后会把外币存着赚取利息。然后为了让把钱存本国赚取利息的收益与把钱换汇存国外再在到期日换回本币的收益相一致，货币在未来贴水的国家的利率一定要更低才能实现无套利的思想。是这样理解吗？
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同学你好，你把因果关系倒一下就对了。如果本国和外国的利率不相等，假如外国利率高，那么我就会想着去把本币兑换成外币，然后以外币的利率去投资，我会在当前签订一个远期合约，等到投资到期后按照远期汇率将外币兑换成本币。这样一个流程下来的收益应该要和我用本币在本国投资的收益是相同的，否则就会有套利机会了。那这样的话当初的远期汇率就会低一些，我收取了较高的外币收益，那么外币就需要远期贴水来兑换到较少的本币，这样才有可能使得两者收益相同。
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哦哦了解了，也就是说投资者是被利率吸引的，所以远期汇率要往利率的反方向调整，这样才能满足无套利原则。
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是的哟
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