Kevin2020-11-23 16:09:42

同学你好！

“FRA包含了两方：the fixed receiver (short方) ，the floating receiver (long方)。long FRA就是收到浮动利率，支付固定利率；short FRA就是支付浮动利率，收到固定利率。”这句是原版书上FRA的定义，在原版书335页。

long FRA就是收到浮动利率，支付固定利率，这里的固定利率就是FRA约定的利率。举个例子约定固定利率6%，浮动目前7%，那么short方就会支付1%给long方，long方以7%在市场上借款，又收到short方给的1%，因此就相当于以6%的约定利率借款。


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