139***202020-11-21 21:17:07
139***20您好，在做官方模考题的时候有一道题的答案写survivorship bias tends to inflate historical estimates of the equity risk premium，想问为什么？留下的不都应该是risk小的吗？为什么inflate？谢谢
回答（1）
Chris Lan2020-11-23 10:58:20
Chris Lan同学你好
历史法计算ERP时是使用已现实的历史的回报。这些公司能留存出来的，都是干的还不错的。所以他们的回报比较高，因此会使得市场的RM更高，再减去RF就是ERP。使用历史法是使用历史上真实产生的RM，而不是要求回报率。
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