朱同学2020-11-20 16:41:45
朱同学老师，麻烦问下，71题的RI不用减去debt的成本吧？这里是不是写错了？
回答（1）
Chris Lan2020-11-20 18:25:10
Chris Lan同学你好
RI模型是用NI减去股权的机会成本，净利润本身就是扣减了利息费，交了税之后的数据。所以是考虑了债务的成本的。
- 评论（0）
- 追问（6）
- 追问
-
好的，谢谢老师！
- 追问
-
老师，麻烦再问下，这里的RI不是非上市公司的RI吧？基础课老师说那个RI才叫EMM，通过算无形资产价值去估企业价值。
- 追答
-
同学你好
上市公司的RI和非上市公司的RI都会扣减debt的成本的。在debt成本方面，这两个模型是一致的。
上市公司的RI，是从公司的earning开始，earning是公司的净利润，这是扣了利息费用之后的。
而非上市公司的EE，是由Normalized earnings – WC earnings – F.A earnings = I.A earnings，也是一样的道理，也是从公司的earning出发的，也是扣减了利息费用的。
- 追问
-
但是这道题目是讲上市公司的RI，为啥也叫EE呢？
- 追问
-
老师，您意思是上市公司和非上市公司的RI都简称EE吗?
- 追答
-
同学你好
在原版书上有备注。In tax valuation, the method is known as the excess earnings method
这是在R30里的内容，在税务估值的时候，上市公司的RI也叫EEM。
也就是说上市公司和非上市公司都叫EEM。只是平时我们为了区分两者，上市公司主要叫RI，非上市叫EEM。
因为residual income本身就是excess earnings的概念。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片