郑同学2020-11-20 09:19:43
郑同学请教49题。对冲比率不是delta或者倒数吗？怎么变成加gamma了？这是哪个知识点？
回答（1）
Kevin2020-11-20 09:39:19
Kevin同学你好！
帮你推导一下哈：
dynamic hedging：用call 构造动态对冲时，记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0，put：nsΔs+npΔp=0）。假设ns已知，nc=-ns/delta。当股价变化，delta变化，因此nc变化，需要频繁调整。
gamma=Δdelta/Δs，Δdelta=delta´-delta=gamma*Δs，即delta´=delta+gamma*Δs。
股价变化后，nc´=-ns/delta´=-ns/(delta+gamma*Δs)
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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