Lynn2020-11-19 12:16:00
Lynn百题 衍生 case 2第2问 用公式V=PV[Ft（swap）-FT（swap）]怎么结果不一致？ 求得Ft（swap）=1.05%,V=NP*(-1.05%+0.84%)*(0.9972+0.9903+0.9772+0.9587)=-2109890，与答案不一样，是哪里算错了？
回答（1）
Kevin2020-11-19 13:23:31
Kevin同学你好！
这个计算方法相当于签一个反向合约，然后所有的现金流都折现到当前时点，进行估值。
但需要注意的是，这种方法只能在reset day进行。reset day 浮动部分的现值始终为1，因此两个合约的浮动部分可以相互抵消。
不在reset day，原合约浮动部分现值折现到45天，不一定为1。而新合约的pricing，假定浮动部分现值为1。两者轧差不一定可以抵消。这就是该公式和答案有差异的原因。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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