朱同学2020-11-17 19:21:07
朱同学第32题，为什么无风险利率要用短期的？ 老师还说PSM和四因子模型也是用短期的无风险利率，为啥- - 为啥CAPM模型是长期的。。。 另外就是Build-up Method 下的Rf是长期还是短期呢？怎么判断呢？
回答（1）
Chris Lan2020-11-18 17:26:10
Chris Lan同学你好
FFM和PSM模型的作者当时在建模的时候，就是使用的short-term rf，来解释回报率。本质就是建模人员本身选择的就是短期RF。
CAPM的建模者认为股票是没有到期时间的，所以他选择使用long-term rf。这也是作者自己的理解。
build-up method是从长期的企业债YTM开始累加各类风险溢价，这其中并没有rf。
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