美同学2018-04-01 19:03:53
美同学原版书课后题R33 25题 怎么理解at the end of 2014, it is assumed that share price will be equal to BV per share会导致TV的现值等于零？
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金程教育Alfred2018-04-02 11:30:21
金程教育Alfred同学你好，多阶段RI模型的话需要计算RI的终值，有可能是0，有可能是某个恒定的值，这道题里说的scenario 2中告诉了我们股价等于book value，就是为了让我们求出RI的终值
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假设股价等于BVPS，为什么TV的现值等于0?
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因为residual income也可以看成是公司的市场价值减去账面价值，比如V4=B4+RI4 那么RI4=V4-B4 所以根据讲义上多阶段RI的第三个公式PV =[(Pt – Bt )+ RIt ]/(1+r)，当股价等于book value时，终值为0
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