star-star2018-03-31 23:46:57
star-star您好，请问老师，我不太明白H-model的三角形计算中第一部分为什么是D0/(r-g)?这个跟GGM不同,少了乘以1+g。请问三角形计算是根据哪个模型推导出来的？怎么推出是D0/(r-g)？望解答一下，感谢！
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大鬼2018-04-02 13:54:26
大鬼Fuller, Russell J., and Chi-Cheng Hsia. 1984. “A Simplified Common Stock Valuation Model.” Financial Analysts Journal, vol. 40, no. 5:49–56.
这篇文章里有，推导其实很简单，用gH做一个GGM，用gL做一个GGM，两个相互剪一下，折个现。然后再用整体减去他们，就出来了。
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老师您好， 我不明白：h-model里面三角形部分的面积不是等于（t/2）*(gH-gl)吗？为什么还需要乘以D0/r-g?
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面积有了，再乘以D0/(r-g）你可以把它看做一个capitalization的过程。
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