Andrew2020-11-15 17:49:53
Andrew强化班老师课上说到，term spread = 长期利率 - 短期利率，而长期利率受到经济基本面的影响更大。所以，当萧条发生时，长期利率下降导致yield curve向下倾斜；当萧条结束时，长期利率上升导致yield curve向上倾斜。但另一方面，课后题中的讲解称，当萧条发生时，央行会降低短期利率以刺激经济，但长期利率并不会受到太大影响，结果就是yield curve更加向上倾斜。请问这两种说法是否存在矛盾？
回答（1）
Johnny2020-11-16 16:19:45
Johnny同学你好，准确的来说，收益率曲线倒挂是发生在是由经济放缓向衰退转变的这个过程中，也就是说目前还没有真正进入衰退，但是预测未来会进入衰退期。而当真正进入了衰退期后，央行会降低短期利率来刺激经济，短期利率的下降使得收益曲线再次回到上升状态。所以收益曲线倒挂是预测未来会进入衰退，而真正进入衰退之后，收益曲线反而是正斜率了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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