Kevin2020-11-16 10:54:01

同学你好！

（1）gamma=Δdelta/ΔS，A选项说的是gamma的定义；ATM时，gamma最大，也就是凸性最大，因此此时最敏感；
（2）dynamic hedging：用put 构造动态对冲时，记住如下公式：nsΔs+npΔp=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0，call：nsΔs+ncΔc=0）。假设ns已知，np=-ns/delta。当股价变化，delta变化，因此np变化，需要频繁调整。
（3）gamma=Δdelta/Δs，Δdelta=delta´-delta=gamma*Δs，即delta´=delta+gamma*Δs。
delta´=Δp/Δs，因此Δp=delta´*Δs=（delta+gamma*Δs）*Δs。


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