bessy2020-11-15 09:31:28
bessy关于利率二叉树估值，书中有两个结论，我不能理解，请老师解释下。第一个，利率volatility（σ）变化，VND不变。第二个，σ变化，CVA会变。请详细解释下，谢谢！
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Sherry Xie2020-11-16 15:02:57
Sherry Xie同学你好，这两个结论是基于计算的结果总结出来的。但是也可以文字解释一下， VND的计算是用Spot rate算出来的，所以spot rate不受到波动率影响，所以VND也不会变化。
CVA的计算基于利率二叉树，所以波动率变化会影响二叉树利率，进而影响CVA.
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那么波动率上升，CVA是上升还是下降啊？为什么？
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波动率上升，利率上升浮动大，导致CVA下降的多，而利率下降幅度小，导致CVA上涨较小，两者结合，将导致CVA下降。
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