追答

33： coversion price 可能会变。 首先要知道两个知识点：1.Convertible bond = convertible option +pure bond. 所以conversion price是conversion option的执行价格。2. 发放dividend会使stock price会下降。 从long option的角度，如果标的资产的价格下降，行权价格同时下降对于long方有好处的； 同理我们这里由于股利发放导致股价下降，那么调低conversion option的行权价（即conversion price）是对于convertible bond的bondholder是有好处。 关于这里的conversion price= issue price/conversion ratio，issue price是不变的，改变的其实直接就是conversion price, 再触发conversion ratio改变（价格先变，然后再转换比率变）。 还有一个叫做market convertible price, 分子是market bond price 是可以随时改变的bond price.

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36：导致股票价格上涨的原因比较多，比较直接的原因就是利好消息放出，但是由于后动力不足，所以没有超过conversion price. 这一题其实也可以根据常识来判断，股票的风险高于债券，所以股票return也高于债券return.

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我不知道 你有没有买经典题的视频？ 可能听视频效率更高一点，可以结合视频理解。 文字理解怕你有点吃力。

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动动你可爱的小手指，点赞哟！加油~

追问

😯这样的！所以说OAS是这个债券AI自己相对于benchmark的spred，需要在benchmark基础上再加上去，才是AIbond自己的折现率！ 谢谢老师！😂 我就是运用的很不好😭多谢老师耐心了。

追问

点了。我每个都点了赞赞赞赞👍 谢谢老师） 33: 所以conversion price是受股价影响，发了div，股价下降，相应影响了stock call option，conversion price下降，这时影响的是ratio。 但是答案里面出现的threshold div有什么意义呢？ 是说，如果div发放没有超过这个数，就不会对conversion price有影响，但是如果超过了就会影响股价，从而影响conversion price下降吗？

追问

36: 答案说的是，因为没有到达conversionsprice，所以return of bond 小于 stock。 那如果超过了 conversion price， bond的回报还是没有股票高吗？还是说不好说呢？如果不执行的话，还是没有stock高，执行了的话，并且股票市场价格高于conversion price，return就比stock高？

追问

有啊 我买的全套。但是没有人和我说过这个经典题是什么，怎么用😂

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经典题就是原版书课后题呀，你做完的题目，可以重新过一遍老师的视频解析，非常有帮助，建议你一定要听。