郑同学2020-11-12 15:03:51
郑同学老师，我对57题看不懂。主要是时间 他一年前看到价格38.48，这怎么回事呢？ 解析更奇怪了，只用了一年期二叉树，然后c-是102，它就直接用这个数字比较？不用无风险利率折现到前一年吗？请解惑
回答（1）
Kevin2020-11-13 09:45:41
Kevin同学你好！
1.时间：我们以12个月前为0时点，38.48就是0时点两年期期权的估值。
现在的时间点是1时点，因此期权还剩一年到期，是一期二叉树。
2.解析：这个解析是有点问题的，还是按照正常的思路来做。
然后我看你拍的题干中只提到了期权估值80.15，市价92，这样也是存在套利机会的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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谢谢老师。
那么如果以现在为0时点，给剩下的一年期权估值，现有的这个树能用吗？怎么做
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同学你好！
不一定可以用，要看当时的股价是否和0时点预估的1时点的股价相等，如果不等就不能用。
因此遇到这种问题，建议是直接根据条件自己构建一期二叉树去计算估值。根据u和d计算1时点的S+和S-，计算上下行概率，计算1时点期权的intrinsic value，然后再折现回0时点。
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