追答

44： 公式中的参数多少不是直接数公式中的符号来对比的，因为Cita代表match market price的系数，可以看成一系列市场参数的组合。所以无套利比均衡有更多的参数。

追答

49：Bootstrapping是一种计算方法，就是使用Par rate来计算Spot rate。我们先从第一期开始计算，得到第一期Spot rate，然后计算第二期Spot rate。 M&A应该是merger and acquisition的意思，就是兼并收购。

追答

39：四年期互换利率可以作为四年期公司收益率的指标。购买收益率为4.75%{即4.05%+0.70%，[P4=100/(1+0.0475)4=83.058]}的四年期零息债券，在两年期零息债券时出售为3.00%{即2.70%+0.30%，[P2=100/(1+0.0300)2=94.260]}，获得6.53%的年回报率：(94.260/83.058)0.5-1.0=0.0653。

追答

你好，以后就不用说那一页，就告诉我们哪一章的课后题第几题就行。 如方便，尽量一问一题，方便我们未来做答疑的智能检索。

追问

42 我问的是local expectation theory 不是segmented markets theory

追问

39: 回报率为什么是 （CF-/CF+）-1这样求的呢？

追问

谢谢老师

追答

42： 你好，我没有讲segmented theory啊. 局部预期理论（local expectation theory), 在纯预期理论基础上，认为长期存在risk premium, 但是没有说明是什么risk, 以及没有说明这个risk premium怎么衡量。所以不是局部预期理论。 liquidity theory， 认为RP来自于流动性风险，而题干里面讲了rp和liquidity相关，于是应该是liquidity理论。

追答

39： 那你这么记，Po(1+R)^2=P1; 其中Po是初始购买价格83.058， P1是最后卖出的价格94.26， R代表年化收益率 于是R=平方根(94.26/83.058)-1=6.53%