bessy2020-11-11 19:44:11
bessy老师，问下，boosttrapping为什么是forward substitution呢？是不是债券未来的spot rate用现在市场上的par bond来逐一接出这个意思？
回答（1）
Vito Chen2020-11-12 09:59:06
Vito Chen同学你好。
由于平价债券的CR=YTM，那么第一年的par rate就是第一年期的spot rate。
然后再用两年期的债券，由于已经知道了第一年的spot rate，那么CR=par rate，价格=1，那么就能计算出第二年的spot rate。以此类推。
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