Christine2020-11-10 23:32:50
Christine能否解释一下这个covariance term怎么作用，对于风险厌恶者，为什么covariancw大于0时Pt+1上升了？然后m下降？这是想表达什么？下面经济恶化P也是上升。
回答（1）
Sherry Xie2020-11-11 10:05:55
Sherry Xie
我们用协方差来反映经济对实际无风险债券价格的影响。
Covariance term大于0的解释：市场也存在特殊情况，当市场的经济情况非常糟糕的时候，实际无风险债券会成为非常好的避险资产，此时由于大量投资人的避险需求，实际无风险债券的价格会升高。同时，由于经济很不好，人们的收入降低，人会倾向降低消费增加储蓄，因此跨期替代率会升高。那么此时债券的价格和跨期替代率就是同向变动，也就是两者的协方差项大于0。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片