Johnny2020-11-09 14:09:50

同学你好
这句话的意思是：与基本面模型不同，在宏观经济模型中的每个因子所带来的预期影响为0，这是因为宏观经济模型中的因子是超出预期经济数据的部分。
这个话是没问题的，宏观经济模型中的factor是surprise，也就是实际经济数据减去预期经济数据。Surprise的预期值为0，也就是说我们预期宏观经济模型的factor对于资产回报所带来的影响为0。宏观经济模型的截距是资产的预期回报率，那什么时候资产回报率会等于它预期的回报率呢？就是当后面的biFi都为0的时候，也就是说我们预期这些F都为0（实际经济数据和预期经济数据相同），在这种情况下，这个资产的收益率就是我们预期的收益率。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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