天堂之歌

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13****622020-11-08 20:25:09

原版题p375 1 为啥是年复利的呢? 为啥在算AI of future bond要加0.2?和他是什么关系呢? 4: 题目也没有告诉我整个时间多长啊?

回答(1)

Kevin2020-11-09 11:58:55

同学你好!

1.这就是题目规定,没有特别的理由。

这道题主要还是要解决转化成什么去套利的问题。题中涉及:QFP,FP;QFP是标准的国债期货报价,注意它只是一个报价,本身对应了很多不同的债券。作为卖方,可以交割给你不同的债券(这些不同的债券对应的QFP相近,但不一定正好125,因为小数点保留的关系),因此转换成QFP是无意义的。那么只能转化为FP,FP可以通过QFP得到,也可以通过bond无套利定价得到。因此最终是转化成FP,得到𝐴𝑟𝑏𝑖𝑡𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡。

QFP=FP/CF,那么得到一个FP=QFP*CF。同时FP´=(𝑆0+𝐴𝐼0)×(1+𝑅f )^𝑇−𝐹𝑉𝐶-AIT。(AIT在这里)

𝐴𝑟𝑏𝑖𝑡𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡=𝑃𝑉|FP´−FP|。

2.题干中说明了:The forward contract expires in three months


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