追问

老师，我说的是method3，它为啥不用那一栏呢？或者计算第一步，为什么不用4%的g和8%的re来算cap rate？ 如果弄不清该用哪个数据，考试会很迷惑吧？

追问

为什么方法1用那一栏？方法3要用note提供的数据？

追答

同学你好，cap是对于NOI进行折现的而不是对股利去折现的。Method 3要求用两阶段股利折现模型来计算，股利是用cost of equity（权益成本）来折现的，而NOI是用cap rate来折现。 致正在努力的你，望能解答你的疑惑~ 如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~

追问

可是老师，股利折现模型的r-g也叫cap rate啊？

追答

同学你好，这是不一样的，NOI所使用的折现率R与股利所使用的的折现率R是不同的，那么NOI的r-g就是cap rate，他与股利的r-g也是不同的。

追问

是不是可以理解成，股利折现模型下，如果给了re和g，要自己算。就算给了cap rate也不能用？

追答

同学你好，cap rate是指NOI的r-g，它是用来给NOI折现的，因此cap rate和股利是完全没有关系的。只有权益成本以及股利增长率才是股利折现模型的参数。

追问

辛苦老师，那么迟了还在很外工作。我先记住结论，等看到笔记具体内容，再验证一下

追答

嗯嗯好的