Chris Lan2020-11-09 13:46:57

同学你好
Ratchet：棘轮条款，PE将收购的股权中的小部分（例如5%）分配给标的公司的管理层作为激励，使管理层与PE利益一致
GP和LP是PE基金的两个主体，GP是基金经理负责管理PE基金，而LP是投资者，负责提供资本。
GP投资了目标公司以后，GP管理的PE基金算是公司的股东，所以相当于股东和管理层之间的股权分配。
GP是企业的股东，不是企业的管理层。

PIC (Paid-in capital/committed capital)：实际支付的资本/承诺出资，衡量PE的资本充裕情况。但实际支付的资本并不一定能体现资金的规模的要求目标。所以这个指标确实不能评估能力。
这块内容原版书上的描述如下，你可以看看。
Target fund size is expressed as an absolute amount in the fund prospectus or information memorandum. This information is critical as it provides a signal both about the GP’s capacity to manage a portfolio of a predefined size and also in terms of fund raising. A fund that closed with a significantly lower size relative to the target size would raise questions about the GP’s ability to raise funds on the market and would be perceived as a negative signal.

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