185***992020-11-07 16:11:37
185***99老师好，46题A、47题不懂
回答（1）
Kevin2020-11-09 10:49:19
Kevin同学你好！
46题：
A: 如果没有时间价值，那么看跌期权价值=X-S，也就是30-26.82=3.18；但是期权还没到期，时间价值大于0，因此S必定是大于26.82的，因此不对；
B: 股价下跌，看跌期权的价值上升，是可能的；
C: 波动率下降，期权价值下降，因此不对。
47题：
delta hedge，也叫dynamic hedge。真正要做到具体对冲，建议你记住如下的公式：nsΔs+npΔp=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0，看涨类似，nsΔs+ncΔc=0）。
现在求np，np=-nsΔs/Δp=-ns/delta_put。当delta_put接近于0，np增大， 因此应该多买一些put。
如果用nc，nc=-nsΔs/Δc=-ns/delta_call。delta_call增大， nc减小，因此应当卖出一些call。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师，46题A还是不懂，我理解的这个3.18是期权的内在价值，而期权的价值由内在价值和时间价值共同组成，现在没到期，时间价值大于0，那么不就说明期权价值大于3.18，那么期权价值=X-S，不就表明股票价格应该小于26.82么？为什么会高于？
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同学你好！
3.18并不是内在价值，而是内在价值+时间价值，这是我们在市场上看到的期权价格的构成。由于时间价值>0，因此内在价值<3.18，所以股票价格应该高于26.82。
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