Leo Deng2020-11-05 06:52:42
Leo Deng老师请问第六题答案中说Active return = 1.014 * 1.2% = 1.217%, 我很不理解. 按照公式Ra = Rp - Rb, 这里Rp = 1.014 * 10.5% ＋ (-0.014) * 9% = 10.521%, 再减去Rb = 9%, Ra明明是等于1.521%啊? 还有它说total excess return = 6% ＋ 1.217% = 7.217%, 这个6%是怎么算出来的?
回答（1）
Johnny2020-11-06 11:50:16
Johnny同学你好，这里我们需要的是事后的return，而表格中给出的是事前的预期收益，本题是用不到的。他原来的active return是1.2%，也就是说Rp-Rb=1.2%。那现在的Ra=1.014Rp-0.014Rb-Rb=1.014（Rp-Rb）=1.014×1.2=1.217%。Total excess retutrn就是Rp-Rf，可以拆分为(Rb-Rf)+(Rp-Rb)，其中Rb-Rf可以用benchmark的夏普比率求出，就是0.333×18%=6%，新的Rp-Rb前面算出是1.217%，所以整体的excess return就是7.217%
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