caramelhan2020-11-04 15:58:54
caramelhan请问此题为什么是delta+gamma值得出所需shares？依据什么公式算的？谢谢
回答（1）
Kevin2020-11-04 16:32:53
Kevin同学你好！
gamma衡量的是股价变化时，delta的变化。因此股价变动后，需要重新计算delta´（delta´=delta +gamma），调整期权份数。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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依据什么公式得来的？如果是因为变动要对冲，肯定有公式可以算出来。仅是说股价变动就是delta+gamma,仍然不懂。如果一个是call 一个是put，那又是怎样的？请详解，谢谢。
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同学你好！
精确的公式如下：
1.Delta hedge就是不断调整期权或者股票的份数，使得组合的净值变化为0。记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0）。
现在ns已知，nc=-ns/hedge ratio=-ns/delta。
2.gamma=Δdelta/Δs，也就是该点delta的变化率。Δdelta=delta'-delta=gamma*Δs，即delta'=delta+gamma*Δs。此时nc'=-ns/hedge ratio'=-ns/delta'。
3.put也是类似的，nsΔs+npΔp=0。gamma_put=Δdelta_put/Δs；delta_put'=delta_put+gamma*Δs；np'=-ns/hedge ratio'=-ns/delta_put'。
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