Johnny2020-11-03 14:01:38

同学你好，既然是要卖，那就要卖最糟糕的一个，如果之后是会经济下行，那么就要卖掉在经济衰退期下跌最多的债券。周期性公司在经济衰退时表现会很糟糕、评级低的公司表现会很糟糕、债务比率高的公司会表现糟糕，所以这样就能排除掉bond 3，因为bond3评级高而且债务低，所以它是比较安全的，他适合在衰退期间去保值，所以他不应该被卖掉。对于两个风险较为相似的公司，spread越低的债券就价格越高，所以要卖就卖spread低的，能卖掉更多钱。
在bond1和bond2中，bond1是非周期行业，bond2是周期行业，这一点bond1赢了。Bond2评级比bond1高，这一点bond2赢了。bond 1债务略高于bond 2，这一点bond 2赢了。然后bond 1的利差大于bond 2，这一点说明bond 1价格低， bond 2价格高。这里可以把债务比例和评级视为一个因素，由于bond1的债务比率比bond2略高，所以bond1的评级比bond 2高出一级，但除此之外它所处的行业是周期性的，而且它的利差也是更小的，价格也是更高的，综合来看bond 2更加适合被卖出。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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