李同学2020-10-31 21:41:00
李同学组合 经典 373 Q28 本题会做 问题：1.假设这里的条件不是recession 而是经济过热，然后表现最好的bond能不能选C债券？2.表现好坏是否只看收益率 一个指标？
回答（1）
Johnny2020-11-02 17:48:52
Johnny同学你好
1.你说经济过热的话那么就难说了，因为过热是比较负面的情况，但如果你说是经济复苏或者经济繁荣的话那么能选C
2.表现好坏的话其实就是只看收益率了
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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1，fly to quality这种情况如果发生，是会将国债的价格买高了吗？国债的收益率会不会发生变化不？2，如果价格高了，那折现率不是应该低吗？咱们说的债券的收益率和折现率是一个东西不？
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同学你好
1.fly to quality是在经济不好的时候，投资者都去买高质量债券，需求上升的话那么国债价格是会上升，YTM会下降
2.债券的收益率就是折现率。fly to quality使得债券价格上升，但是它面值是不变的，也就是说折现率下降，等到债券价格上升后投资者再去买的话就不划算了，因为购买成本上升了，而它所支付的面值和coupon却没变，所以是YTM下降。
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图中绿色画框内的推导：结论是 真是的OAS<要求的OAS时被高估。我怎么觉得：要求的SPREAD大，即要求的折现率大，那Price应该小啊，是低估才对？
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同学不好意思，因为我们每道题目都有标签分类的，比如你这道题问了组合的题目，我们在做答疑汇总时会将其编到组合科目中并且归纳到对应的科目下。然后要是你在后面追问另一个科目的题目就很容易造成错乱，就是可否麻烦同学您另起一个新问题来题目，们会把你的问题给正确归到相应科目下并给予解答，希望你能谅解
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