天堂之歌

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穆同学2018-03-26 15:26:58

指数1000点,股息率2%,减去股息不是1000-1000*2%? 怎么就1000/(1+2%)???

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最佳

Vincent2018-03-26 18:48:36

同学你好,这个问题在前面问题中已回答,你看下。

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老师请仔细看下我的问题…解答可否详细?卡在这个点上诶…
追答
同学你好,因为dividend 支付的时候通常不会是估价的时候,我们要把dividend折现到估价时刻。这里又要考虑远期的标的是单个股票还是index。 单个股票的dividend折现可以直接除(1+r), 假设股票价格是1000, dividend是2%, 那么就是1000- (1000*2%)/(1+r)^(T-t) 。如果是index, 里面有很多股票,所以我们在做折现的时候不能用离散的利率1+r,必须用连续复利, 假设指数是1000点,dividend yield是2%, 那么就是1000/e^0.02(T-t) 。
追问
哦,就是把股利折现到t时点,再用t时点估价减去~对吧原来记老师简写的,嘿嘿。明白了~谢谢老师~ 记老师直接写了2000/1+r,我就凌乱了~
追问
老师,是这样?复利这个公式推导还是不太明白。最后怎么就变成1000/股利了。抵减股利变成除,不懂。1000/e^0.02是连续复利的股利对吧。 forward里公式,只要抵减Benefit,都是除。不懂。
追问
是这样吗?
追问
比如这个公式,除以1+Rfc就是抵减持有外币获得B。不懂为什么除
追问
在这里回答、可以么,我拍了这么多…

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