曾同学2020-10-31 11:12:59
曾同学题目要求计算购买四年期零息债券在两年后卖出。解题过程是计算四年期零息债券在0时刻价格与两年期零息债券在0时刻价格的轧差。请问这个过程是默认这个四年期零息债券在t=2时刻的价格为100吗，这是同一只债券吗？为什么不是通过远期利率将四年期零息债券的价格折现到2时刻得到远期价格，然后计算现值到远期价格产生的收益？
回答（1）
Sherry Xie2020-11-02 11:05:28
Sherry Xie同学你好，这一题用的原理是riding the yield curve, riding the yield curve赚钱的原理是：现在有一个四年期的债券，0时间买入的价格是P1，过了2年后，这个四年期债券变成了还有2年期债券到期，价格是P2.由于利率曲线不变，四年期到期对应的收益率r1大于两年期到期对应的r2， 所以P2大于P1， P1低价买入然后P2高价卖出，赚钱。
所以是同一只债券噢~
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