Johnny2020-10-28 15:00:18

同学你好
第3题C选项错在all existing，并不是所有的ETF持有人会受到成本的转嫁，而是只有与AP进行交易的投资者会受到买卖价差的影响
第6题问的是为了最好地评估ETF的业绩（要能再平衡的成本以及其他费用所带来的影响），投资者应该怎么做。这里是采用滚动持有期。假设3天滚动一次，前5天的回报率之差分别是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回报率之差是2%，第2到4天的平均回报率之差是3%，第3到5天的平均回报率之差是4%，因此我们会得到3笔滚动回报率之差(rolling tracking difference),并以此来分析追踪误差，它能反映出一段时间内由于费用与成本所带来的累积效应，而且追踪误差是投资收益减去基准收益，如果为正那就是outperform，所以它技能反映成本所带来的效应也能反映投资业绩是否高于benchmark。