郑同学2020-10-27 14:52:44
郑同学老师，请解答一下40题
回答（1）
Vito Chen2020-10-27 17:37:06
Vito Chen同学你好。
因为par rate可以转换成各个期限的即期利率的。而一年期的par rate就等于一年期的spot rate。
这道题目的债券A是一个callable bond，在第一年call back，一旦call back，那么现金流就很大，所以一年期的利率对这个债券的影响最大。
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我是选了a，但答案c
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同学你好。
完整的解释一下吧，对于债券来说，现金流的金额出现的最大的时间，那么这个时间的利率变化对于债券价格的影响是比较大的。
对于callable bond，就有两种可能性。行权和不行权。
如果行权，那么call date的现金流最大，这时候的利率变化对债券价格影响较大；
如果不行权，那么到期日的现金流最大，这时候的利率变化对债券价格影响较大。
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