Johnny2020-10-27 11:26:02

同学你好，题目问的是根据covered interest rate parity去套利，而不是carry trade，所以不能仅仅靠利率高低来判断借入哪个货币，而是要看目前市场上的远期合约是低估还是高估，如果高估就卖掉远期合约，低估就买入远期合约。
根据CIRP所算出的USD/BUN远期汇率是2×1.05/1.03=2.0388，而当前市场上的远期汇率是USD/BUN=2.1，所以市场上的远期合约被高估，需要卖出这个合约，也就意味着到期时能够将1BUN转化为2.1USD。既然我在投资到期后是要通过远期合约把BUN转化成USD，这就意味着我最初进行套利时借的就是USD，因为投资到期后需要转换成USD来还本付息。因此整个投资流程就是最初借美元，转换成BUN进行投资，投资到期后用当初签订的远期合约转换成USD并还本付息。
所以借哪个货币是可以反推出来的，我卖出了远期合约，也就是最后能将BUN转换成USD，为什么要这么做？这是因为我最初借的就是USD，所以我最后需要把BUN转换成USD来还本付息。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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