郭同学2020-10-25 22:56:47
郭同学老师好，这道题最后计算的公式里减去的无风险利率为什么不是90-days goverment bill 5% , 而是20-year government bond yield 3.5% ??
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Chris Lan2020-10-26 14:20:32
Chris Lan同学你好
如果是基于GGM的变形，是用长期RF的。
如果是用Fama-French model是用短期RF。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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这……还分的这么细啊…… 请问考试会考这么细吗？还是我就记住GGM里的Rf是长期国债利率就可以了？
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同学你好
这个确实是有细分的，但考试会不会考这么细，难说。
我来帮你总结一下
RF使用短期的有三个模型
一个是FAMA ，一个是基于FAMA加了流动性溢价的PSM模型。
还有一个是讲义上没放，但书中有，叫宏观经济和统计多因素模型，这个模型使用短期无风险加入五个风险因子解释资产回报。你要是有兴趣，可以去书上看看，这个模型我感觉大概率不会出现。
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多谢老师！
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老师，忽然想到组合里讲过一个Carhart 4因素模型，请问这里的rf是长期还是短期啊？
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同学你好
也是短期的。
RMRF = the return on a value-weighted equity index in excess of the one-month T-bill rate
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