李同学2020-10-23 20:54:41
李同学衍生 基础 BLACK 这里感觉有个小问题：1.首先明确一下，X是指option这份合约里约定的比如说三个月后的期货价对吧？2.图中的FP指的是，三个月真的到了 当时市场上另一以3个月为期限的期货价对吗？（这个我不太确定）3.如果2是我说的那样，那么FP在t=0时间点是不知道的，那怎么能折现回来呢？（之前问过一个问题，S0和ST是没有折现关系的，股价随行就市嘛，所以觉得这里也应该类似）不知道怎么解释？
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Kevin2020-10-26 10:15:07
Kevin同学你好！
1.X是现货的执行价格。比如股票执行价格100。如果T时点，股票现货价格120，高于执行价格100，那么就会执行期权。低于100就不会执行。
2.FP是期初买入期货的市价，FP到期时间是一定的。比如期初0时点，3时点到期。而不是3时点还有3个月。
3.FP的合理定价，是根据无套利定价得到的，如果有偏离，套利者会使其强制等于合理定价。但股票不存在这样的机制。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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追问3.老师既然是用无套利定价得到的，即 S0x（1+rf）T次方=FP，那直接像股票一样C0的公式用S0不就得了，何必还要写成FP再折回来，多此一举呢？
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同学你好！
这里是option on futures，“C0中的S0”就是FP。只是说这个FP有个合理定价而已。
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